利嘉閣地產總裁 廖偉強先生

美國聯儲局會否在12月再次減息，成為近期環球股票市場的焦點，港股亦受波及出現較大的調整。美國當地就業及其他數據都反映，12月減息機會正逐漸減退；,不過，減息步伐放慢並不是世界末日，更不可能是逆轉本港樓市的藉口。如果有人認為12月美國及香港的利率維持不變，樓市就會停滯下來，那實在是過於片面，而且也存在很大謬誤。

無可否認，利率下行絕對是其中一項利好地產市場的因素。美國由2024年9月至今，已經5度減息，對樓市起了很大的提振作用，但這並不代表今年樓市的回升，是單靠利率因素所帶動，更重要是各項客觀因素都正在改善，令市場信心得以恢復。

本港第三季GDP增長達3.8%，為近一年半最佳季度表現，而旅發局的最新數據顯示，10月份訪港旅客約為460萬人次，較去年同期增長12%。今年1月至10月的累計訪港旅客約為4,100萬人次，同樣按年增長12%。最新公布的失業率回落至3.8%，反映就業市場開始穩定下來，尤其是零售及餐飲業，在港人北上疲勞及旅客增加的情況下，逐步復甦過來，聘用人手亦有增長。上述這些令人鼓舞的數據，同樣是推動樓市回升的重要因素。

況且，就算不談數據，只談形勢，筆者絕對相信利率下行的勢頭確實未完。觀乎現時的情況，聯儲局明年亦只有減息及維持不變兩個選項，息口下行的趨勢不會突然改變。更重要的是明年聯儲局主席一職將會換人，新主席很大機會是美國總統特朗普所信任，能夠配合其施政的人。換言之，特朗普上任以來，聯儲局與白宮「背道而馳」的鬧劇將在明年結束，而特朗普所期望的減息周期也必然持續。

本港的經濟引擎已經啟動，並且全速前行，內地客源亦持續上升，成為了今明兩年樓市的最重要動力，加上有利率下行這股「東風」，2026年的樓市就更加令人期待。

【刊於2025年11月25日《地產站》專欄】