利嘉閣地產總裁 廖偉強先生

銀行同業拆息近期相對偏低，大量定期存款的資金需要另覓出路；筆者最近就收到很多朋友和客戶詢問意見，問題主要都是環繞樓價是否見底。這些朋友和客戶，在目前的市況中往往舉旗下定，需要更多專業意見。

當中有不少人更因為媒體報道了很多業主及投資者割價出貨，這類新聞似乎未有間斷過，所以仍在懷疑目前是否入市的良機。不過，手上既然有資金，又不甘於放在回報愈來愈低的定期存款，流出市場尋找投資機會是絕對正確的事，所以大量水源流出市場是絕對的，問題只在於究竟應走入樓市，還是另有其他產品值得投資呢？

疫後環境變 工商舖大幅貶值

2018年中美貿易戰開始，隨後的社會運動及連續三年新冠疫情，將很多大手投資者及發展商推向高息的漩渦之中。面對資金及高息口的壓力，發展商這幾年都不好過。因為他們早年高價投地時，都是預估幾年之後，售價可以跟隨市況推升至甚麼高位，從而計算出能夠有多少的賺幅，誰知卻事與願違。樓價下挫但息率急升，造成「雙殺」局面，發展商需要狠心減價出貨，來紓緩資金壓力。

另一邊廂，以往在工商舖市場無往而不利的大手投資者，手持大量的工商舖物業及小部分住宅物業，壓力不比發展商來得少。由於這幾年經濟不振，需求減少，加上疫後商業環境及消費環境都有很大轉變，投資者的工商舖物業都出現大幅度的貶值：而銀行亦要求每年重估他們的還款能力，所以，這班投資者就要盡快出貨「減磅」，大手割價亦在所不惜，而且無論是手上的工商舖物業還是住宅物業，能夠出售的都會出售。

由於投資者拋售的工商舖物業，隨時較入貨價大跌6至7成，當傳媒報道這些大劈價成交個案時，一般對市場不太了解的市民，就很容易將之混為一談，以為住宅市場也同樣地「慘烈」，也令部分等待入市的人更顯得猶豫不決，很容易會錯判形勢。

其實，買家在選擇何時入市前，必需要對不同物業市場的狀況有一定的了解，工商舖市場就是典型的例子，工商舖物業的客源，買賣動機，以至影響價格的因素，都與一般住宅市場截然不同，所以一般的人亦較少會沾手，更不能籠統地將工商舖的市況就當成整體物業市場的走向。事實上，觀乎近期多項利好因素湧現，包括市場的信心恢復、租金高企，以及息口回落等等，已窺探得到住宅市場在累積下跌三成後已經大致見底，更非一些人的危言聳聽，認為下跌空間會「三成之後又三成」。

【刊於2025年6月12日《經濟日報》專欄】